Planet Fitness (NYSE: PLNT) 昨日公佈2019Q4業績，個人認為業績還算不錯，成長趨勢仍然良好，但可能適逢是美股因疫情憂慮而大跌的第二日，賣壓很重，盤後跌超5%。
2019Q4財報要點
1. 店數2,001間，按年升15%
1946間在美國
55間在加拿大、波多黎各、巴拿馬、多明尼加共和國、墨西哥、澳洲
澳洲是該季才進軍的新市場
2. 會員人數14.4Mn，按年升15%
3. 收入$192Mn，按年升10% (vs +22% in 2019Q3)，增長有所減速，主要是受到Equipment業務拖累︰
(i) Franchise: $73Mn (+30% vs +22% in 2019Q3)
(ii) Corporate-owned stores: $41Mn (+14% vs +15% in 2019Q3)
Franchise及Corporate-owned stores仍保持高增長。
(iii) Equipment: $77Mn (-6% vs +28% in 2019Q3)
來自新店: $56Mn (+9%)
來自原有店: $21Mn (-31%)
Equipment雖然在該季錄得負增長，是近3年來首次，但需留意此業務季度波動性較大，宜以全年作比較，2019全年計仍錄得+20%的高增長。
4. 同店收入按年升8.6%，連續第52個季度錄得正增長，當中75%的增長是來自新會員
5. 盈利$30Mn，按年升20%
6. 自由現金流$31Mn，按年升72%
7. 額外發債，十年期，$550Mn
8. 董事會通過新的股票回購計劃，$500Mn (佔現時市值約7%)
官方2020年展望
1. 收入增長12%
2. 同店收入增長8%
3. 開新店240間 [這比2019年新開店數261間少，投資者或許是對此有點失望而促使股價下跌]
公司仍然維持美國總店數長遠目標為4,000間
個人觀點︰受到Equipment sales季度性的拖累，總收入增長有所減慢，但是盈利及自由現金流表現仍然很好。而其最核心的Franchise業務(佔比最重、成長最快、毛利率最高)仍能維持高增長趨勢，而店數及會員人數均上升15%，顯示最根本的用戶需求依然強勁。而且，Planet Fitness開始進軍澳洲，其國際發展值得期待。本人對此股維持樂觀看法。
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